DH déchiffreurs | Y a-t-il une crise dans le secteur NBFC?

Plus tôt cette semaine, un haut responsable du gouvernement, le secrétaire d'Etat aux Affaires générales, Injeti Srinivas, avait annoncé une crise imminente dans le secteur des sociétés financières non bancaires (NBFC). Plus précisément, il a souligné que les principales préoccupations du secteur étaient le resserrement du crédit, le surendettement, la concentration excessive, une inadéquation massive entre actifs et passifs, ainsi que certaines erreurs de mœurs de certaines grandes entités.

Que sont les NBFC? Comment sont-ils différents des banques?

Une NBFC est une institution financière qui octroie des prêts et des avances, implique l’acquisition d’actions, d’actions, d’obligations, d’affaires d’assurance location-achat ou d’affaires à court terme. Les NBFC prêtent et investissent. Mais contrairement aux banques, une NBFC n’émet pas de dépôts à vue, ne fait pas partie du système de paiement et de règlement et ne peut pas émettre de chèques tirés sur elle-même, ni de traites à la demande. Les banques et les NBFC sont réglementées par la Reserve Bank of India (RBI), mais en vertu de lois différentes. Les banques sont soumises à la loi de 1970 sur les sociétés bancaires (acquisition et transfert d’entreprises); Loi de 1956 sur les sociétés de réseau sans frontières.

Pourquoi avons-nous des NBFC quand nous avons des banques?

Les NBFC de différents types remplissent des rôles que les banques ne jouent généralement pas. Certaines NBFC accordent des prêts non financés à des petites entités et à des particuliers, augmentant ainsi l'inclusivité financière; d'autres NBFC accordent des prêts à long terme pour de grands projets d'infrastructure et pour le commerce. Les banques, d’autre part, s’attendent à ce que les prêts soient remboursés en temps voulu, dans les délais prévus et à court terme, ce qui n’est peut-être pas réalisable dans certains secteurs.

Alors, quelle est la crise à propos de laquelle le secrétaire aux Affaires générales a mis en garde?

Les NBFC, également appelées «banques fantômes», sont aux prises avec un problème de liquidité – elles n’ont pas assez de fonds pour prêter. Le système financier est confronté à cette situation depuis plus de sept mois maintenant. Le déficit de liquidité estimé la semaine dernière était de 39 810 crore. Le déficit de liquidité déclenche un cercle vicieux. Les NBFC empruntent de l'argent auprès de banques pour prêter à leurs clients. À leur tour, leur coût de prêt augmente. La demande pour ces prêts diminue, les investissements et les dépenses diminuent. Les projets sont bloqués, les remboursements sont touchés, le resserrement des liquidités du prêteur augmente.

Qu'est-ce qui a conduit à cela?

La crise du système bancaire parallèle a débuté lorsque le gigantesque NBFC, le Crédit-bail pour les infrastructures et les services financiers (IL & FS), n’a pas remboursé ses créances sur sa dette de 90 000 crores de RDS envers diverses banques. Depuis lors, le secteur est sous le choc. Les initiés du marché disent que cinq autres grandes NBFC en crise ont été maintenues à flot grâce aux opérations d'open market de RBI afin d'éviter toute nouvelle mauvaise jusqu'à la fin des élections. Le bourdonnement est qu'au moins deux de ces NBFC mordront la poussière peu de temps après les élections. Le secrétaire aux Affaires générales publiant publiquement la crise de la NBFC a rendu ce buzz plus crédible.

Comment ces grands NBFC sont-ils arrivés à cette situation?

En injectant de la liquidité dans les NBFC, le gouvernement ne traite que le symptôme. La maladie est le modèle économique des NBFC. Ils collectent des fonds à court terme et les prêtent sous forme de prêts à long terme, créant ainsi une inadéquation actif-passif. Par exemple, une NBFC emprunte une somme de 1 lakh sur un titre de créance qui doit être remboursé dans un délai de six mois. À son tour, la société prête ce montant, par exemple, sous la forme d’un prêt auto remboursable sur cinq ans. Lorsque cela se produit à grande échelle, avec des milliers de crores impliqués, cela entraîne un manque de liquidités et une crise des remboursements pour la NBFC.

La crise de la NBFC est-elle une cause d'inquiétude pour la grande économie?

La crise NBFC a déjà touché la consommation. Si l’impact s’aggrave, nous pourrions nous diriger vers un ralentissement économique. Depuis le fiasco IL & FS, les banques ont augmenté le coût des fonds des NBFC d’environ 1,5%, ce qui a entraîné une hausse des taux débiteurs des clients. Il y a déjà un flux réduit de prêts auto et personnels, qui se traduit par une chute des ventes d'automobiles et de deux-roues, à son plus bas niveau en huit ans. Les analystes s'attendent à ce que cette baisse se poursuive et engloutisse davantage d'autres secteurs, tels que l'électronique grand public. C’est un mauvais signal pour la croissance de l’Inde.

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