Vous recherchez des bonnes affaires FTSE 100? Je pense que le prix de l'action Shell pourrait valoir 3 200 pence

Si vous êtes à la recherche de bonnes affaires sur les dividendes FTSE 100, je vous recommande vivement de jeter un coup d'œil au pétrole majeur coquille (LSE: RDSB).

Même si les actions de ce champion du dividende FTSE 100 ont augmenté de plus de 86% par rapport à leur plus bas niveau en 2016 (dividendes non compris), je pense toujours que le titre a encore beaucoup à faire. Aujourd’hui, je vais expliquer pourquoi.

L'argent est roi

Lorsque le prix du pétrole s’est effondré fin 2014, la direction de Shell est passée à l’action et a presque immédiatement entrepris de restructurer son activité.

Quatre ans plus tard, l'entreprise est pratiquement méconnaissable. Les coûts ont été réduits dans l'ensemble du secteur et la société est aujourd'hui plus rentable avec un prix du pétrole autour de 70 dollars le baril par rapport à 2013, alors que le prix du pétrole noir dépassait 100 dollars le baril.

De plus, Shell génère désormais une énorme quantité de trésorerie grâce à ses activités. L’année dernière, par exemple, les flux de trésorerie disponibles du groupe, définis comme étant les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles moins les dépenses en immobilisations, s’élevaient à environ 30 milliards de dollars. Sur ce total, 15,7 milliards de dollars ont été restitués aux actionnaires via le dividende de la société et 4 milliards de dollars ont été utilisés pour racheter des actions. Le reste était destiné au remboursement de la dette.

Si cette tendance se maintient, je ne vois aucune raison pour que le cours de l'action Shell ne puisse pas revenir au-dessus de 3 000 points de pourcentage à court terme. En fait, j’ai calculé que le stock pourrait valoir jusqu’à 3 200 pds selon la technique d’évaluation des flux de trésorerie d’actualisation.

Mettre un prix sur l'argent

Mon objectif de 3 200 pds est basé sur l'hypothèse que la société peut continuer à dégager 20 milliards de dollars de cash-flow libre chaque année au cours des 10 prochaines années, avec une croissance du flux de trésorerie disponible d'environ 3% par an.

Vous remarquerez que je n’ai pas utilisé le chiffre de 30 milliards de dollars annoncé par Shell l’année dernière, et ce, parce que je souhaite intégrer une marge de sécurité à mon analyse. La société pourrait peut-être répéter cette génération de trésorerie en 2019, mais le prix du pétrole est volatil et nous ne savons tout simplement pas ce que le groupe attend du groupe dans les cinq prochaines années. Donc, je préférerais utiliser une prévision conservatrice que celle optimiste.

C’est ainsi que le prix de l’action Shell pourrait atteindre 3 200 pb au cours des prochaines années. Cette prévision devrait tenir tant que le prix du pétrole ne chutera pas sous la barre des 50 dollars, et avec l’aggravation des sanctions américaines contre l’Iran, il ne semble pas que cela se produira de si tôt, alors je suis raisonnable. confiant dans les chiffres ci-dessus.

Champion du revenu

En plus d'être sous-évaluées d'environ 23% selon mes calculs, les actions de ce géant pétrolier soutiennent également un rendement en dividendes supérieur de 5,6% sur le marché à la date de rédaction du présent rapport.

La distribution étant couverte à deux reprises par les liquidités générées par les opérations, il semble que ce versement soit là pour durer, ce qui implique que les investisseurs seront bien récompensés par une croissance du revenu et du capital au cours des prochaines années.

C’est la raison pour laquelle je pense que Shell est une bonne affaire FTSE 100 qui mérite d’être ajoutée à votre portefeuille aujourd'hui.

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Rupert Hargreaves détient des actions de Royal Dutch Shell plc de classe B. Le Motley Fool UK ne détient aucune position dans les actions mentionnées. Les opinions exprimées sur les sociétés mentionnées dans cet article sont celles de l'auteur et peuvent donc différer des recommandations officielles fournies dans nos services de souscription tels que Share Advisor, Hidden Winners et Pro. Ici, à The Motley Fool, nous pensons que la prise en compte d’un large éventail d’idées nous rend de meilleurs investisseurs.

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